政治关联、外部扭亏与公司资本配置效率

本书的主要内容包括以下几个方面：1.对亏损上市公司借助外部资源扭亏的路径进行了梳理；本文选取亏损上市公司作为研究对象，对扭亏的路径及对各种路径对损益贡献度进行了分析；为亏损上市公司选择扭亏路径提供参考，也为甄别扭亏公司的盈余质量提供依据。2.对政治关联按形成的原因进行分类，对所有权关联和管理层关联分别在不同扭亏路径中的作用进行了比较；对于不同政治关联类型资本配置效率的差异及成因进行了分析。为不同关联类型公司在进行扭亏路径选择、投资决策等方面提供参考依据。3.将政治关联的研究领域延伸到上市公司亏损扭转，综合了社会学、财务学的相关理论和方法，揭示亏损企业的政治关联度及亏损扭转中财务行为与资本配置效率的关系。4. 对资本配置效率内容进行了拓展，除采用传统意义的投资不足与过度投资进行资本配置效率的度量，将并购协同效应、研发投入效率与投资效率一并纳入公司资本配置效率考量范畴，对于企业扭亏的效果考核不再仅局限于单纯的利润指标，兼顾了企业长短期绩效。

1.绪论1.1研究背景与研究意义1.1.1研究背景1.1.2研究的理论与实践意义1.2研究对象与方法1.2.1研究内容1.2.2研究方法1.3研1.绪论1.1研究背景与研究意义1.1.1研究背景1.1.2研究的理论与实践意义1.2研究对象与方法1.2.1研究内容1.2.2研究方法1.3研究目标与思路1.3.1研究目标1.3.2研究思路1.3.3研究创新之处2.基础理论与文献回顾2.1相关概念2.1.1政治关联及分类2.1.2亏损及亏损扭转2.1.3资本配置效率2.2相关基础理论2.2.1资源依赖理论2.2.3制度替代理论2.2.4财务困境成本论2.2.5社会交换理论2.3文献回顾2.3.1政治关联与企业财务行为研究2.3.2政治关联与企业价值研究2.3.3亏损扭转路径研究2.3.4企业资本配置效率研究3.亏损上市公司的财务特征与外部扭转路径及资本配置效率关系3.1亏损上市公司财务特征3.1.1亏损及其分类3.1.2亏损上市公司财务特征3.2亏损上市公司管理相关法律制度变迁3.2.1亏损弥补3.2.2“ST、*ST、PT”制度3.2.3取消退市警示的规定3.2.4上市公司股权再融资规定3.2.5上市公司退市制度3.3我国资本市场上市公司亏损状况3.4亏损扭转外部路径分析3.4.1补贴收入3.4.2债务重组3.4.3非流动资产处置3.4.4并购3.5亏损扭转外部路径影响因素3.5.1企业政治关联性3.5.2企业产权属性3.5.3股权结构3.5.4资本结构3.5.5公司亏损程度和亏损频度3.6亏损扭转外部路径与资本配置效率关系4.政治关联、亏损补贴收入与公司资本配置效率4.1相关研究综述与假设提出4.1.1企业政治关联与补助收入4.1.2补贴收入与投资效率4.2研究设计与实证检验4.2.1样本选择与数据来源4.2.2政治关联与亏损补贴收入关系分析4.2.3亏损上市公司补贴获取能力分析4.2.4获取补贴收入的政治关联上市公司投资效率分析4.2.5稳健性检验4.3本章小结5.政治关联、亏损债务重组与公司资本配置效率5.1理论分析5.2相关研究综述5.2.1政治关联与债务重组国外研究综述5.2.2政治关联与债务重组国内研究综述5.3研究设计5.3.1样本和研究变量选取5.3.2描述性统计和ANOVA方差分析5.3.3主要变量相关性分析5.3.4政治关联与债务重组回归分析5.4政治关联、债务重组扭亏与投资效率关系5.4.1文献回顾与假设提出5.4.2研究设计与实证检验5.5本章小结6.政治关联、亏损上市公司并购与资本配置效率6.1并购及其意义6.2相关文献回顾6.2.1并购的动机与对公司影响6.2.2政治关联与公司并购关系6.3亏损上市公司非同一控制下吸收合并——基于东方航空股份吸收合并上海航空股份有限公司案例分析6.3.1合并与被合并方公司背景与政治关联性6.3.2合并前上海航空股份有限公司亏损情况6.3.3合并进程6.3.4并购绩效分析6.4亏损扭转与“借壳上市”并行——基于ST长运吸收合并西南证券案例分析6.4.1合并背景6.4.2亏损扭转路径分析6.4.3合并进程6.4.4被合并方经营与财务状况6.5本章小结7.政治关联、非流动资产处置扭亏与资本配置效率7.1非流动资产处置扭亏现状分析7.2相关文献回顾7.2.1非流动资产处置的动机7.2.2亏损扭转与非流动资产处置损益关系7.2.3非流动资产处置损益的影响因素7.3研究设计与实证检验7.3.1政治关联与亏损上市公司非流动资产处置关系分析7.3.2政治关联、非流动资产扭亏与投资效率7.4本章小结8.政治关联、亏损外部扭转与研发投资效率8.1政治关联、补贴收入与研发投资效率8.1.1研究背景8.1.2相关文献回顾及研究假设8.1.3研究设计8.1.4实证检验8.2政治关联、债务重组与研发投资效率8.2.1文献回顾与假设提出8.2.2研究设计与实证检验8.3政治关联、亏损外部扭转路径与研发投资效率8.3.1研究设计8.3.2实证检验8.4本章小结9.研究结论与政策建议、未来研究展望9.1研究结论9.2研究局限与研究展望9.3政策建议参考文献致谢